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作者:金沙网投app苹果版发布时间all:2020年05月26日 23:24:00  【字号:      】

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瑞银金沙网投app免费版:中国目前尚未有财政赤字货币化的必要

在瑞银近日举行的两会专题媒体电话会议上,瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛认为,中国经济二季度环比会大幅反弹,三季度和四季度会继续好转。金沙网投app下载中国目前尚未有财政赤字货币化的必要,而是可以用更宽松的货币政策来配合债券发行的上升。  今年政府工作报告未提经济增速的具体目标,因为疫情和世界经济都有极大的不确定性,所以把目标主要定在保民生、保就业、脱贫等这样的方向。但瑞银对今年中国经济增长的预测没有变,仍然预测今年GDP实际增速是1.5%,其中三季度和四季度会有5%到6%的同比增速。瑞银预测,明年中国经济增长7.5%。  据瑞银预计,三季度和四季度情况会继续好转,主要原因有两方面:一是其判断刺激政策会逐步发挥更大的效果;二是外部经济在二季度进入衰退之后,三季度环比增长也有所好转。  关于财政刺激的力度,汪涛认为,今年财政刺激的整体规模可能是4.8万亿元,达到GDP的4.8%。政府的刺激分两大块:第一部分主要是减税降费,大概占GDP的1.92%,再加上去年的增值税下降,今年的翘尾因素加起来可能有2.3%左右。  第二部分是增加支出。在汪涛看来,支出方面估算会增加2万亿元以上,其中大部分用于基础设施的建设,“所以我们对今年基建投资预测会增长10%以上,去年的增速是3%,一季度的增速是-16%,预计未来几个月基建投资会明显大幅反弹”。  针对近期市场热议的央行是否进行财政赤字货币化,瑞银方面认为,中国目前尚未有这方面的必要,而是可以用更宽松的货币政策来配合债券发行的上升。所谓财政赤字货币化,是指央行直接购买国债,也就是央行直接“印钱”弥补政府赤字的缺口。  从股市投资来看,瑞银中国策略主管刘鸣镝认为,二季度存在一定的风险,主要是上市公司业绩存在风险。疫情以后环比是有恢复的,尤其是制造业,但同比的恢复比较慢,除了互联网购物恢复得比较快,服务业恢复还是比较慢,出口还有很大压力。因为消费者对于疫情还是有担忧的,对收入也有担忧。亮点是疫情过后大家还是保持了上网进行各种消费的习惯,这对互联网生态链有关的行业和个股都是非常正面的,所以互联网是在模拟仓里最超配的一个行业。  至于行业的配置,刘鸣镝表示,对于消费、金融、周期、互联网和技术、防御这五大板块,瑞银的观点是:在消费领域是超配,超配的是教育和医疗,低配的是可选消费。“金融板块是我们最大的低配,主要是银行和保险的低配,对于地产、券商和其他金融,是标配。”互联网和技术这方面,最大的超配是互联网,科技股是标配。防御性的行业里,是轻微的低配。周期股里面,超配了水泥和工程基建,但总体来讲是标配,低的是能源和交通运输。  今年瑞银看好的投资主题,一是行业龙头或者白马股,尤其有线上、线下能力的白马股,有数据能力的白马股;二是智能的新基建;三是利率下降以后能够受益的公司,比如有一些周期股里负债比较高的公司,会因利率的下降而受益。

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